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标题: 水晶苍蝇拍最新观点 [打印本页]

作者: 愚人 时间: 2023-4-28 15:35
标题: 水晶苍蝇拍最新观点
  一季报看了十几个行业的情况后，大致有几点感觉：
  1、整个上市公司基本处于“灾后重建”的状态，无论新旧经济都处于下行通道or孱弱的恢复。特别是利润端，公司收入情况起码还计入了GDP，但普遍的增收不增利其实是更隐蔽也更真实的状况。

  2、即便是同一个行业内，经营分化情况也是罕见的。我看到一些公司，在整个行业萎靡和下行中依然做到极其优秀的业绩，真的有点感动，太不容易了。同样的，这样的时刻下，生意模式和经营素质的差异充分的展现出来，非常有利于我们做判断。

  3、市场对于一些优秀的企业处于非常低的预期下，但实际上首先这些公司不但一季报优秀甚至超预期，而且从调研情况来看已经处于行业底部区间，去库存正在结束，未来逐季度的需求向好甚至是补库存已经在进行中。此外，从去年四季度到今年一季度的行业去库存的惨烈，有效遏制了行业新增产能，未来一段时间的竞争格局也在改善。何况，其中的一些行业远远未到渗透率高峰，或者一些行业具有超长的经营存续期，本质上来讲都是标准的成长型行业。

  4、整个市场的悲观与大环境的拐点存在矛盾。之前也说过了，5月份开始今年的同比增速将大幅提升，并且这一趋势起码能维持到明年一季度，而同时美国的加息已进尾声，后续美国进入降息进程，以及24年中美同时完成本轮去库存的概率也较大。以上这些即便不应该过于乐观，但如此悲观却很不合理。

  5、投资说到底还是跟投国运，我一直坚持人均2W美元之前不存在不可能，但确实需要我们把自己的事搞好。今年以来外交有声有色非常优秀，内部提振信心则似乎雷声大雨点小。经济发展是科技和文化实力的根本，也是最大的民生和最大的民心，加油吧。

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