投资最重要的还是要看商业模式

  举例几个没有差异化的生意和行业，行业特性就很难产生差异化。航空行业没有太多差异化，航空公司的服务都一样，消费者更在意的是价格，航空公司只能在同一线路内卷价格，苦逼不苦逼？卷不卷？水泥没有差异化，你不能说你生产的水泥比别人不同，要卖贵一倍，只要有人和你打价格战，就卷你。

  举例几个行业生意商业模式容易产生差异化的。茅台酒，味道口感和其他不同，容易产生差异性，生意相对不卷，不苦逼。苹果，生态好，软硬结合有优势，系统不同，有粘性，和其他产品产生差异化，苹果生意相对好做，不苦逼。

  所以，差异化的商业模式才是价值投资的最关键因素，有差异化才能出容易赚钱不卷不苦逼的生意，利润才有保障，能够长远保持增长。特别适合长期价投卧倒模式。这才是价投要抓住的关键因素。