追求极致理性的游戏

  投资是一场追求极致理性的游戏。巴菲特曾说：“投资必须是理性的。”芒格说：“我的一生都在追求理性”。他们的理性在投资中表现为谨守能力圈原则，不熟不投；不以超过公司内在价值的价格买入标的；采取逆向行动：“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”等。

  他们在生活中也贯穿着同样的原则。有一个关于巴菲特打高尔夫的故事。巴菲特的高尔夫打得不怎么样。有一次，他参加了一场户外高尔夫运动，在三天内一杆进洞的成绩为零。于是，巴菲特的球友们决定同他打一个赌：如果他不能一杆进洞，只需付出 10 美元；而如果他做到了，可以获得 20000 美元。在场的每个人都接受了这个建议，但巴菲特拒绝了。因为在巴菲特看来：“如果你不学会在小的事情上约束自己，你在大的事情上也不会受到内心的约束。”